19 spółek giełdowych (z udziałem Skarbu Państwa), czyli kontrolowanych przez rząd  opublikowało swoje dane finansowe za trzeci kwartał. W porównaniu rocznym, jak i kwartał do kwartału widać znaczne wzrosty, a łączne zyski przebiły 10 mld zł – podaje portal Business Insider Polska. Ten pozytywny obraz weryfikuje w dół porównanie z oczekiwaniami rynku.  

19 spółek kontrolowanych przez rząd (ich menadżerów wybiera rząd) wykazało łączne zyski na poziomie 10,7 mld zł za trzeci kwartał 2025 r. ale jest to jednak o 1,8 mld zł mniej wobec prognoz analityków. Oznacza to wzrost o 2,5 mld zł licząc rok do roku oraz o 11,3 mld zł względem kwartału drugiego (w II kwartale była strata). Większe zyski to szansa na większe dywidendy stąd wzrost notowań akcji, czyli wartości państwowych spółek z 398 mld zł na koniec czerwca br. do 438 mld zł na 26 listopada br.

Orlen i PGE zawiodły oczekiwania, osiągnąwszy wyniki netto niższe od przewidywań. Grupa PZU oraz Enea natomiast zaskoczyły analityków pozytywnie. Orlen zarobił 2 mld 160 mln zł, choć oczekiwano 3 mld 660 mln zł. Wynik był zatem o 1,5 mld zł niższy od oczekiwań. W przypadku Orlenu EBITDA (wynik operacyjny powiększony o amortyzację) był jednak równy oczekiwaniom i wyniósł 8,9 mld zł przy konsensusie prognoz 9 mld zł. Z kolei Grupa PGE zarobiła 552 mln zł na czysto, czyli o 928 mln zł mniej, niż mówił konsensus prognoz. EBITDA PGE wyniósł 2,64 mld zł.

– Na wyniki trzeciego kwartału 2025 r. wpływ miały zdarzenia o charakterze jednorazowym, zmniejszające wynik raportowany EBITDA łącznie o około 313 mln zł, w tym w szczególności utworzenie rezerwy na restrukturyzację Elektrowni Dolna Odra (zmniejszenie o ok. 233 mln zł) oraz program dobrowolnych odejść (zmniejszenie o około 64 mln zł) – podała spółka w sprawozdaniu.

W przypadku Grupy PZU kwartał zakończył się zyskiem netto 1 mld 995 mln zł, czyli  o 64 proc. wyższym rok do roku, o 22 proc. przebijającym oczekiwania analityków. Co do Grupy Enea – zysk netto 747 mln zł okazał się o 15 proc. (o 97 mln zł) wyższy od prognoz analityków. Rok do roku oznacza to jednak spadek o 23 proc.

Według wyliczeń analityków Business Insider i prognozami biur maklerskich państwowe podmioty zarobiły ogólnie o 1,8 mld zł mniej, niż się po nich spodziewano.